Libor "Retirement", 위험없는 카지노 보증 업체 "On-Job"-대출 계약의 금리 전환 계약

London Interbank 제공 요금 (이하 "Libor ")에는 5 개의 통화와 7 개의 기간이 포함됩니다. 이번에 FCA가 발표 한 발표에 따르면, 다른 통화 및 기간의 리버는 출판물을 종료하거나 다음 표의 시간 노드에 따라 더 이상 대표하지 않을 것입니다 (ICE 벤치 마크 관리 ("IBA") 2021 년 말 이후에 계속 발표 될 파운드 파운드 파운드 Libor와 Yen Libor의 1, 3 및 6 개월 값은 합성 기반이 될 것입니다[2]는 현재 은행 견적 대신 더 이상 대표적이지 않습니다).

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미국 달러 Libor의 경우 1 개월, 3 개월, 6 개월 6 개월 미국 달러 Libor는 여전히 기존 은행 견적에 따라 결정되고 2023 년 6 월 말까지 발표되었지만 FCA가 2023 년 6 월에 합성 방식으로 획득 한 미국 달러 Libor를 계속 발표 해야하는지 여부는 IBA가 계속 발표 해야하는지 여부를 결정하지 않았을 지 여부는 결정되지 않았습니다. IBA는 Libor를 합성 방식으로 발표하도록 요구합니다. 영국 의회가 마무리 한 금융 서비스 법안에 따라 다릅니다. 따라서, 위의 형태의 1, 3 개월 및 6 개월 및 6 개월의 Libor와 일본 엔화가 2021 년 12 월 31 일 이후에 최종 공표 된 금융 서비스 법안에 따라 결정되어야한다.

LIBOR의 점진적인 철수를 고려하여, 시장 참가자들은 대출 계약에서 카지노 보증 업체 전환 메커니즘을 미리 준비하는 것을 고려해야합니다. 아래 토론 초안에서 금리 전환 계약을 간단히 소개합니다.

2.1 속도 스위치 날짜

요율 스위치 날짜의 개념은 초안 토론, 즉 다음 날짜에 명시되어 있습니다. (ii) 다음 사건의 날짜 :

(1) 스크린-퇴직 금리 발행을 담당하는 경영 기관은 파산 선언되거나 선언되었으며 다른 대행사는 인수하지 않았습니다.

(2) 발행 스크린 디스플레이 금리를 담당하는 관리 기관은 공개적으로 발표했으며 모든 기간 동안 화면 표시 금리 발표가 종료되었으며 다른 인수 대행사는 해당 기간 동안 화면 표시 금리를 계속 제공하지 않습니다.

(3) 스크린-이 금리를 게시하는 규제 당국의 규제 당국은 공개적으로 모든 기간 동안 화면-드리 스플레이 금리가 영구적으로 발표되거나 발표되지 않을 것이라고 공개적으로 발표합니다.

(4) 규제 당국 또는 규제 당국은 화면이 금리를 게시 할 책임이있는 규제 당국은 공개적으로 모든 기간 동안 화면 이용 금리가 더 이상 사용되지 않는다고 선언합니다. 또는

(5) 스크린-탈지 금리를 공개적으로 발표하거나 발표하는 규제 당국의 규제 당국은 어떤 기간에 대한 화면-방치 금리가 더 이상 대표되지 않을 것이라는 정보를 공개적으로 발표하거나 게시한다 (관련 규제 당국에 의해 결정된 바와 같이).

아래에 설명 된 대출에 대한 카지노 보증 업체 전환 계약 외에도, 무위험 카지노 보증 업체을 기준으로 결정된 기준 카지노 보증 업체은 카지노 보증 업체 전환 날짜부터 대출이자를 계산하기 위해 LIBOR를 대체합니다.

2.2 발행 된 대출에 대한 금리 전환 계약

발행 된 대출의 경우, 초안에 합의 된 실제 금리 전환 날짜에는 두 가지 상황이 있습니다.

• 카지노 보증 업체 전환 날짜가이자 기간의 마지막 날 이전에 발생하는 경우 카지노 보증 업체은이자 기간 동안 Libor를 사용하여 계속 계산되어 다음이자 기간에서 위험없는 카지노 보증 업체 사용으로 전환해야합니다.

• 차용인이이자 기간을 선택하기 전에, 카지노 보증 업체 전환 날짜가 다음이자 기간 내에 발생하는 것으로 결정되면, 다음이자 기간은 카지노 보증 업체 전환 날짜, 즉, 차용자는 카지노 보증 업체 전환 날짜에 발생한 대출이자를 지불해야합니다.

2.3 위험없는 카지노 보증 업체에 따른 대출 카지노 보증 업체 계산 방법

무위험 금리에 따라 대출 금리를 결정할 때 선택할 두 가지 모드가 있습니다.복합 금리 모델및 단일하나의 금리 모델, 특히 두 모드의 금리 계산 방법은 다음과 같습니다.

• 복합 금리 모드에서이자 기간 동안 매일 적용 가능한 카지노 보증 업체은 일일 비 축적 복합 RFR 요금, 신용 조정 스프레드 및 마진의 합의 합의입니다. 그중, 일일 비 축적 화합물 무위험 금리에 관해서는, 특정 날 (I Day)의 일일 비 축적 화합물 무위험 카지노 보증 업체은 다음과 같습니다. I-Day의이자 기간의 첫날부터 I-Day 전의 일일까지의 일일 비 습성 복합 소액 위험이없는 카지노 보증 업체은 5 일의 은행 일까지 (다음과 같은 텍스트의 개념을 수행하고, 100%를 추가하여 100% 추가)를보십시오. I-Day에 대한 일일 비 축적 화합물 위험없는 카지노 보증 업체에 의한 누적 곱셈 제품 (브라우징에서 5 일의 은행 일에 따른 가치). 예를 들어, 3 월 21 일부터 6 월 21 일까지이자 기간이면 3 월 30 일까지 매일 비 습득 화합물 무위험 금리의 계산 방법은 (3 월 16 일부터 3 월 30 일까지의 비은행 일의 존재를 고려하지 않고) : 3 월 16 일 + 100%의 매일 비 계산 소환 금리에 따라 3 월 16 일 + 100%의 일일 비 축적 화합물 위험이없는 카지노 보증 업체이 3 월 16 일 + 100%에 의해 곱해졌습니다. 100%, 그리고 얻은 제품에 3 월 25 일에 일일 비 축적 화합물 위험이없는 카지노 보증 업체을 곱합니다.

계산은 토론 초안에 나열되어 있습니다"매일 비단적이지 않은 화합물 위험없는 카지노 보증 업체"의 공식 다음 세 단계로 나뉩니다.

1 단계,"연도에 따라 계산 된 누적 복합 기준 속도"계산, 공식은 다음과 같습니다.

위의 공식에서 :

n_iI Day에서 다음 무위험 금리 은행 업무 기간 (그 날 제외)을 나타냅니다.

i는 1에서 d₀일련의 숫자, 각각 누적 기간 동안 관련 무위험 금리 은행의 날 (시간 순서)을 나타내는 일련의 숫자.

D₀누적 기간 동안 위험 카지노 보증 업체이없는 은행 일의 일수를 말합니다.

누적 기간은 현재카지노 보증 업체 기간의 최초 무위험 금리 은행 날짜 (해당 날 포함)에서 위험없는 금리 은행 날짜까지 기간을 말합니다.

누적 기간의 일수는 누적 기간의 첫날 (그 날 포함)을 누적 기간의 마지막 날에 따르는 위험없는 금리 은행의 날을 말합니다.

Dailyrate_I-LP누적 기간 동안 I Day의 위험없는 카지노 보증 업체을 나타냅니다. I Day에서 처음 5 개의 위험없는 금리 은행 일까지의 5 개의 무위험 금리 은행 일의 해당 일에 대한 무위험 카지노 보증 업체의 가치가 우선합니다.

2 단계,"연도에 따라 계산되지 않은 누적 복합 기준 속도"계산, 공식은 다음과 같습니다.

3 단계,"매일 비단적이지 않은 화합물 무위험 금리"계산, 공식은 다음과 같습니다.

위의 공식에서 :

나는 무위험 카지노 보증 업체이있는 은행 날짜를 말합니다.

n_iI Day에서 다음 무위험 금리 은행 업무 기간 (그 날 제외)을 나타냅니다.

• 단일 금리 모드에 따라이자 기간 동안 매일 적용 가능한 카지노 보증 업체은 무위험 카지노 보증 업체, 신용 조정 확산 및 오늘의 마진의 합계입니다. 복합 금리 모델과 달리 단일 카지노 보증 업체 모델의 카지노 보증 업체은 누적 곱셈을 통해 도출 될 필요가 없습니다.

2.4 위험없는 카지노 보증 업체과 LIBOR의 차이에 대한 보상 - 신용 조정 스프레드

LIBOR에 신용 위험 프리미엄 및 만기 위험 프리미엄이 포함되어 있다는 점을 고려하면 대출 금리가 무위험 금리 인상으로 만 계산되면 전환 된 대출 카지노 보증 업체은 LIBOR의 카지노 보증 업체 인상에 따라 계산 된 대출 카지노 보증 업체보다 낮습니다. 따라서 무위험 카지노 보증 업체과 LIBOR의 차이를 보상하기 위해서는 위험없는 카지노 보증 업체로 대출 카지노 보증 업체을 계산할 때 신용 조정 스프레드가 필요합니다. 시장에서 신용 조정을 결정하는 방법에 대한 결론은 없습니다. GBP 위험이없는 요금 실무 그룹은 5 년 중앙 차이 조정 방법을 사용하여 신용 조정을 결정할 것을 권장합니다. 연방 준비 은행이 지정된 대체 참조 요금위원회는 또한 같은 방식으로 미국 달러 Libor를 대체하기 위해 신용 조정을 계산할 것을 권장합니다. 현재 토론 초안에서 신용 조정 계산 방법은 빈 상태이며 특정 거래의 당사자가 합의해야합니다.

3.1 관찰 기간 및 후 향적 기간

무위험 카지노 보증 업체은 후 향적이자이므로,이자 기간의 마지막 날이 만료되기 전에 현재 기간에 지불 할이자를 계산할 수 없습니다. 차용인의 추정 자본 비용과이자 기간이 만료되기 전에 자금을 준비해야 할 필요성을 충족시키기 위해, 관찰 기간 동안 매일 지불 할 수있는이자 합계는이자 기간의 마지막 날에 차용자가 지불 할 수있는 금액으로 사용됩니다.

예를 들어, 3 월 21 일부터 6 월 21 일까지의 관심 기간이면 3 월 21 일 X Day까지 6 월 21 일 X 일 날짜까지 형성된 기간은 관찰 기간이며 "X Day"는 룩백 기간이라고합니다. X가 5 은행 일인 경우[3], 관찰 기간은 3 월 16 일에 시작하여 6 월 16 일에 끝납니다. 6 월 21 일 차용인이 지불 할카지노 보증 업체 금액은 3 월 16 일부터 6 월 16 일까지 매일 금리에 따라 계산 된카지노 보증 업체의 합계입니다.

3.2 펀드 중단 비용 (휴식 비용)

이론적으로, 펀드 중단 비용은 대출자가 겪는 손실을 보충하는 것입니다. 차용자가카지노 보증 업체 기간 마지막 날에 대출을 미리 상환하지 않았기 때문에 (대출 기관이 대출을 발급하기 위해 대출을 발행하기 위해 대출을 받기 위해 대출을 빌려주는 것을 가정하고, 대출이 대출을받지 않았다고 가정합니다. 기간, 대출 기관은 여전히카지노 보증 업체 기간의 마지막 날까지카지노 보증 업체를 지불해야합니다). 무위험 금리의 후 향적 특성으로 인해 위에서 언급 한 대출 기관의 이론적 손실의 전제는 더 이상 존재하지 않을 수 있습니다.

당사자 참가자는 무위험 금리에 따라 거래에서 펀드 중단 비용을 설정 해야하는지 여부를 고려해야합니다. 펀드 중단 비용이 취소되면 조기 상환 수수료에 대한 동의를 고려하거나 차용인이카지노 보증 업체 기간의 마지막 날에 미리 상환 할 수 있도록하는 것을 고려할 수 있습니다.

제한된 공간을 고려할 때이 기사는 토론 초안의 모든 용어를 분석하지 않습니다. 예를 들어, 시장 중단 이벤트의 조건은 선택적인 조항이되고 시장 중단 이벤트가 발생할 때 카지노 보증 업체 계산 방법 및 카지노 보증 업체 대체 이벤트가 발생할 때 참조 카지노 보증 업체의 수정이됩니다. 아시아 태평양 대출 시장 협회 (Asia-Pacific Loan Market Association)가 발행 한 지침에 명시된 바와 같이, 토론 초안은 아시아 태평양 대출 시장 협회의 권고의 텍스트를 구성하지 않으며 시장 참가자는 특정 거래에서 토론 초안의 적용 가능성을 신중하게 고려해야합니다. " Libor의 위험없는 금리로의 전환이 대출 거래에 미치는 영향은 다각적이며, 시장 참가자는 브레인 스토밍하고 지속적으로 대응 조치를 개선해야합니다. 우리는 시장의 후속 응답 계획에 계속주의를 기울일 것입니다.