국경 간 해외 카지노 시리즈 (III) 丨 Capital Baton, GP-LED 지속적인 미국 달러 해외 카지노 구조 조정 거래

서문 시리즈

S 자금은 사모 해외 카지노 시장의 특별한 존재로서 투자자에게 새로운 출구 메커니즘과 투자 기회를 제공합니다. S 해외 카지노는 PE 2 차 시장 거래에 중점을두고 일반적으로 해외 카지노 주식, 해외 카지노 기초 자산 또는 기타 이익을 구매자로 인수하여 필요한 PE 투자자가 종료 할 수 있습니다.

PE 2 차 시장의 지속적인 성숙함으로 인해 점점 더 엄격한 소득 평가 (제한된 파트너에 의한 DPI 및 다양한 요인의 제약 조건은 미국에 나열된 중국 주식에 대한 중국 주식에 대한 점점 더 많은 "거지 버전의 IPO"프로젝트가 있으며, 이번 컨텍스트에 대한 대가에 대한 대가를 치르고있는 것은 점점 더 어려워지고 있습니다. 그러나 IPO 외에 또 다른 효과적인 출구 메커니즘으로 간주합니다. 그러나 S 해외 카지노 거래 과정에서 GP와 LP 간의 정보 비대칭, 법적 실사 및 거래 구조 설계의 복잡성, 그리고 법적 불만의 엄격한 요구 사항으로 인해 S S Trads를 맹세 할 수있는 엄격한 PE 투자자. 자금 거래를 통해

우리는 "국경 간 해외 카지노 시리즈"기사는 미국 달러 해외 카지노의 신비를 공개하고, 운영 메커니즘, 법적 문제 및 다른 각도에서의 운영 메커니즘, 법적 문제 및 거래 관행에 대해 논의하며, 미국 달러 투자자가 S 해외 카지노 거래를 성공적으로 종료하여 자산 유동성을 최적화하고 자본 수익을 개선하도록 도와줍니다.

foreword

이전 기사에서 "국경 간 해외 카지노 시리즈 丨 LP-LED 미국 달러 해외 카지노 S 거래"에서 우리는 LP-LED S Fund Trading Model을 소개합니다.이 문제부터 시작하여 GP 주도의 연속 해외 카지노 거래의 특성과 거래 지점에 중점을 둘 것입니다.

GP-LED S 해외 카지노 구조 조정 거래 개요

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그림에서 볼 수 있듯이 GP가 이끄는 S 해외 카지노 거래의 참가자는 다음과 같습니다. 기존 자금의 투자자 (즉, 위의 그림의 목표 해외 카지노), 기존 자금 GPS의 목표 해외 카지노), 후속 해외 카지노 GPS (존재하는 GPS와 동일한 단체), 추적 회사의 새로운 투자자, 기타 회사, 기타 회사, 대상 자산 및 대상 자산 및 기타 투자자, 대상 자산 및 기타 투자자. 이 거래에 참여하는 변호사, 평가 컨설턴트, 감사, 재무 컨설턴트 및 기타 중개 기관.

위의 당사자는 S 해외 카지노 구조 조정 거래를 통해 다양한 비즈니스 요구를 실현할 수 있습니다. 예를 들어, 일부 기존 자금의 경우 종료 및 해외 카지노 DPI가 초점입니다. 과거에는 기존 자금 LPS의 주요 출구 채널은 대상 회사의 IPO 였지만 IPO가 성공할 수 있는지 여부는 회사의 특정 개발과 증권 규제 당국의 규정에 의해 제한됩니다. 높은 불확실성이 있습니다. GP-LED S 해외 카지노 구조 조정 거래에 참여하면 출구 문제를 부분적으로 해결할 수있을뿐만 아니라 LP의 DPI에 대한 수요도 어느 정도 충족시킬 수 있습니다. 또한 일부 기존 해외 카지노의 LPS가 해외 카지노의 기본 자산을 계속 양도하려는 경우 주식을 후속 해외 카지노 주식으로 전환함으로써 계속 유지할 수도 있습니다. 해외 카지노의 신규 투자자에게는 비교적 저렴한 비용으로 기초 자산을 지정하려는 의도를 얻을 수있게되면 비즈니스 요구를 실현할 수 있습니다.

GP-LED USD S 해외 카지노 구조 조정 거래의 복잡성

Fund LP 주식 이체 거래와 비교하여 GP-LED S 해외 카지노 구조 조정 교환과 관련된 거래 구조는 비교적 복잡하며 복잡성은 주로 다음 측면에 반영됩니다.

첫 번째,거래에는 더 많은 과목이 포함됩니다:위에서 언급했듯이, 기존 Fund LP, 기존 해외 카지노 GP, Continuous Fund GP, 후속 자산의 새로운 투자자, 대상 회사 창립자 및 기타 기존 투자자 및 주주의 대상 회사, 변호사, 감사, 재무 고문 및 기타 중간체 기관이 참여할 수있을뿐만 아니라 변호사, 기타 기존 투자자 및 주주의 대상 기업, 그리고 그 전송 참여자가 될 것입니다. 당사자는 일관성이 없으므로 여전히 어느 정도의 거래 불확실성이 있습니다.

Second,거래에 대한 이해 상충이 있습니다:기존 해외 카지노 GP와 후속 해외 카지노 GP는 동일한 실체이기 때문에 GP는 기존 해외 카지노 LP에 대한 신뢰할 수있는 의무를 이행해야하며 동시에 새로운 투자자의 이익과 일치해야합니다. 일부 협상에는 3 자 또는 다 파티 게임이 포함될 수 있으며 GP는 거래를 관리하고 모든 당사자의 이익을 균형을 유지하기가 어렵습니다.

셋째,기본 자산의 범위와 가격에 불확실성이 있습니다:승계 자금의 신규 투자자는 일반적으로 해외 카지노 구조 조정 및 포장을 통해 고품질 자산을 얻기를 희망하는 반면, 기존 해외 카지노 LPS는 자산을 판매하기를 희망합니다. 고품질 자산을 포함 할뿐만 아니라 예상대로 개발되지 않은 일부 프로젝트를 판매하여 기초 자산의 범위를 결정하기가 더 어려워집니다. 또한, 개인 기본 자산의 이전과 비교하여, 기본 자산과 관련된 회사의 평가의 지속적인 변화로 인해 자산 가격의 어려움도 증가합니다. 모든 당사자는 일반적으로 실사를 통해 기본 자산을 조사하고 가격에 대한 여러 라운드의 협상을 수행 할 것입니다. 평가 된 순 값 (NAV)이 너무 낮 으면 GP는 때때로 캐리 양의 재 계산이 필요합니다.

네 번째,기본 자산에 관련된 대상 회사의 협력 학위:신규 투자자는 해외 카지노를 계속함으로써 간접적으로 기초 자산을 보유하고 있기 때문에, 거래 시간이 엄격하게 있으면 기존 자금이 투자 한 대상 회사의 협력은 거래가 원활하게 완료 될 수 있는지 여부에 영향을 미칩니다. 대상 회사가 상장 선언을 고려하거나 준비하기 시작한 경우 해외 카지노 구조 조정과 관련된 가격, 거래 구조 및 주주 침투는 상장 준비를 고려해야합니다. 회사의 목록에 영향을 미치거나 상장 프로세스를 지연시키는 경우 대상 회사와 기본 자산에 관련된 주주 간의 충돌이 발생합니다.

또한 거래에 RMB 자금을 미국 달러 해외 카지노로 구조 조정하기위한 특별 계약이 포함 된 경우, GP는 새로운 미국 달러 해외 카지노를 설립해야하며 포장 된 자산을 미국 달러 해외 카지노에 완전히 적재 할 수 있는지 고려해야합니다. 대상 회사에 종사하는 비즈니스에 외국 접근 제한이 적용되는 경우 회사 구조를 조정해야합니다 (예 : VIE 구조 구조).

기본 자산이 VIE 구조 또는 빨간 칩 구조를 구축 한 대상 회사 인 경우 RMB 해외 카지노의 미국 달러 해외 카지노 구조 조정 거래에서 다음 솔루션을 고려할 수 있습니다.

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1. GP/GP에 의해 설립 된 해외 단체는 해외 미국 달러 지원 자금을 설립하고 미국 달러 해외 카지노 투자자로부터 기금 모금을 완료합니다.

2. 미국 달러 후속 해외 카지노는 미국 달러로 기초 자산 대상 회사의 지분을 직접 인수하고 미국 달러 거래 고려 사항을 지불합니다.

3. 미국 달러를받은 후 RMB 해외 카지노는 RMB Fund Lp에 대한 할당을 완료합니다.

미국 달러 지원 기금을 설립하기위한 위에서 언급 한 계획 외에도, 기본 자산이 순전히 국내 구조이며 외국 접근 제한을 포함하지 않는다면, 미국 달러 해외 카지노 투자자들이 RMB 지원 RMB의 설립에 참여할 수 있으며, 새로운 자금 지원 RMB 기금의 설립에 참여할 수도 있습니다. 국가의 자금. 기존 자금은 할당을 완료하고 RMB LP의 출구를 실현합니다.

일부 최신 거래에서 RMB 해외 카지노의 우선 순위 및 열등한 유통 구조를 모방하면 일부 후속 자금은 선호되는 주식 거래 도구를 사용하여 일부 신규 투자자가 선호 주식을 통해 기금을 모으고 부채 청구와 동일한 우선 순위를 누릴 수 있습니다. 다른 후속 기금 LPS는 SPV의 보통주를 보유하고 있으며, LPA 할당 조항에서 폭포 분배 조항을 파괴하지 않고 해외 카지노가 부채를 부여하지 않도록합니다.

GP-LED S 해외 카지노 재구성 거래 단계 및 시간 배열

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GP-LED S 해외 카지노 구조 조정 거래에는 많은 당사자가 포함되기 때문에 위에서 언급 한 이해 상충을 고려할 때 GP는 가능한 빨리 기존 해외 카지노 LPS와 통신해야하므로 기존 LPS가 고려할 시간이 충분합니다. 일반 거래 계약 제안은 다음과 같습니다.

1. GP는 판매 할 자산 및 프로젝트의 범위를 결정하고 잠재적 인 구매자/투자자에게 추천합니다.

2. GP 및 잠재 구매자 (또는 타사 컨설턴트 소개) 판매 할 자산의 범위와 거래 가격을 결정합니다.

3. GP는 예비 거래 계획을 기존 해외 카지노 LP에 공개하고 기존 해외 카지노 LPA 계약에 따라 이해 상충 및 관련 거래에 대한 모든 당사자의 승인을 얻습니다.

4. GP는 동일한 정보를 신규 투자자 및 기존 해외 카지노 LP에 공개하고 GPS, 기존 해외 카지노 및 판매 할 자산 및 프로젝트에 대한 실사를 완료하는 데 도움이됩니다.

5. 실사를 완료 한 후 GP는 전환 권리를 행사하는 구매자와 기존 해외 카지노 LP를 확인하고 최종 계획을 결정하고 기존 해외 카지노 LPA의 개정 된 버전, 후속 해외 카지노, 자산 전송 계약, 대상 회사의 지분 이체 거래 문서 등을 포함하여 거래 문서에 서명합니다.

6. 후속 해외 카지노가 설립 된 후, LP 지불 자본 및 기초 자산의 양도가 완료 될 것입니다.

7. 기존 기금은 기존 해외 카지노 LP의 출구 할당을 완료합니다.

USD S 해외 카지노 구조 조정 교환을위한 GP 주도 거래 지점

(i) 실사

지속 기금은 전통적인 블라인드 풀 해외 카지노와 다르기 때문에 새로운 투자자의 경우 GP에 대한 실사, 기존 기존 자산에 대한 실사 및 기존 기초 자산에 대한 실사를 수행해야합니다.

동시에 새로운 투자자도주의를 기울여야합니다대상 회사의 주주 계약, 협회 및 기타 금융 문서이 거래에 장애물이나 제한을 일으키고 앞서 언급 한 상황에서 적시에 GP와 통신하는 계약이 있는지 여부. S 해외 카지노 구조 조정 거래 중 실사 예방 조치와 관련하여, 우리는이 시리즈의 후속 기사 인 "국경 간 해외 카지노 시리즈의 실사의 위기 丨 달러 구조 조정 거래"에 대해 자세히 소개 할 것입니다.

(ii) 이해 상충 및 정보 공개

기존 해외 카지노 GP와 후속 해외 카지노 GP는 동일한 기관이기 때문에 GP는 기존 해외 카지노 LP에 대한 신뢰할 수있는 의무를 충족해야하며 기존 해외 카지노 LP의 더 높은 거래 가격을 위해 노력하고 더 높은 성과 보수를 얻습니다. 그리고 후속 해외 카지노의 GP로서, 그것은 새로운 투자자들의 이익과 일치하며, 가능한 한 빨리 거래를 촉진하고 후속 해외 카지노를 통해 관리 수수료와 성과 보수를 얻기를 희망합니다.

또한, 전환 권리를 행사하는 기존 해외 카지노 LP의 경우, 후속 해외 카지노 수준에서 주식을 보유하기 때문에 새로운 투자자와 동일한 정보 권리를 누려야합니다. 이해 상충을 더 잘 해결하는 방법 정보 공개 예방 조치는이 시리즈의 후속 기사에서 "국경 간 해외 카지노 시리즈의 관심과 정보 공개 | USD S 해외 카지노 구조 조정 거래에 대한 관심의 상충 및 정보 공개"에 자세히 소개합니다.

(iii) 프로젝트 일정

GP-LED S 해외 카지노 구조 조정 거래에는 많은 단계가 필요하며 모든 당사자간에 높은 협력이 필요합니다. GP는 기존 자금의 만기 시간, 모금 시간 및 기본 자산 이체 프로세스의 실제 지불 시간과 같은 주요 노드의 예상 완료 시간을 고려해야합니다. 특히 거래가 RMB를 미국 달러 해외 카지노로 구조 조정하는 경우 다음 두 포인트도 언급해야합니다.

첫째, GP가 순수한 RMB 해외 카지노 인 경우 자체 미국 달러 투자 출처와 기존 해외 카지노 RMB LP US Dollar Fund Source를 고려해야합니다.

둘째, 예를 들어, 대상 자산 대상 회사에 관여 한 비즈니스에 대한 외국 접근 제한이 있는지, 대상 회사의 현재 구조를 조정 해야하는지, 조정에 필요한 어려움 및 시간.

최근 국경 간 해외 카지노 거래를 처리하는 경험을 바탕으로 관심사가 더 쉽고 일관되게 조정하기 쉽기 때문에 우리가 처리하는 GP 주도의 연속 자금 프로젝트는 LP 주도 거래보다 전달하기가 더 쉽습니다.